华泰证券：开源节流并举，啤酒行业盈利有望加速释放
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- 发布日期：2021-05-27
- 有效期至：长期有效
- 水暖电气商机区域：全国
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详细说明
证券时报网讯，华泰证券指出，我国啤酒行业未来盈利改善具坚实支撑，厂商利润诉求增强，推动行业竞争从“量>利”转向“利>量”，开源节流逻辑兼具。开源：短期原材料价格上涨推动行业再迎涨价潮，格局改善下提价持续释放盈利弹性；长期看高端化迅猛，06-19年高/中/低档啤酒销量CAGR16%/9%/1%，消费升级/进口替代/消费延展三重动能充足。节流：成本端出清过剩产能节本提效，罐装化带动利润结构性上行；费用端，多数区域形成绝对龙头，区域内外费用战缓和，减亏有效。推荐高端化/全国化加速的青岛啤酒/重庆啤酒，高端大单品加速放量的燕京啤酒，现饮渠道扩张/大单品升级放量的珠江啤酒。
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